As Letras do Tesouro Nacional são títulos públicos federais pré-fixados sem cupom. Considero esse o título do governo mais simples de todos, porque ele tem uma única característica que o define: o título valerá R$ 1.000 no vencimento.
Assim, o valor investido em cada título equivale ao preço do título (nome técnico: preço unitário ou PU), e o investidor receberá R$ 1.000 de volta no vencimento, que é o valor investido + juros acumulados até o vencimento. O nome técnico desse preço unitário fixo no vencimento é valor de face.
Quando compramos uma LTN por R$ 800, significa que ganharemos R$ 200 até o dia do seu vencimento. Dependendo do prazo para esse vencimento, isso pode ser muito ou pouco, e a maneira de medir isso é através da taxa de juros.
Se o prazo for de 1 ano, a taxa de juros é 25% (R$ 200 pra ganhar em cima de R$ 800 investidos). Como estamos falando de 1 ano, a taxa anualizada é a mesma: 25% a.a. Já se o prazo fosse de 2 anos, o retorno seria o mesmo, porém a taxa de juros anualizada seria 11,8% a.a.
Assim, observamos que existe uma taxa de juros embutida nessa diferença entre o preço unitário atual e o valor de face, e que essa taxa depende do prazo de investimento.
Isso explica o significado da taxa apresentada na tabela de Preços e Taxas do Tesouro Direto, ao lado das LTNs: é a taxa implícita anualizada entre o preço unitário atual do título e o valor de face no vencimento. Simples, não?
Risco
Uma dúvida comum, no entanto, é: “Se já sei que vou ganhar a diferença entre o preço unitário atual e o valor de face, qual o risco da LTN?”
A LTN tem risco, ou melhor, incerteza se o investidor precisar vendê-la antes do vencimento. Se hoje uma LTN que vence em 2 anos custa R$ 800, nada impede que na semana que vem ela esteja sendo negociada por R$ 790, mesmo que no vencimento o seu valor continue sendo R$ 1.000. Nesse caso, se o investidor precisar vendê-la, corre o risco de perder dinheiro.
Lembre-se que quanto mais próximo do vencimento, menor a oscilação do preço unitário da LTN, isto é, menor o risco/incerteza. Isso fica bastante evidente quando observamos um gráfico de preços.
Vencimentos
Em geral, existem LTNs com vencimento no primeiro dia de cada trimestre. No entanto, as mais comuns têm vencimento no primeiro dia de cada ano, e não costumam ter prazos superiores a 5 anos. Como os demais títulos públicos, as LTNs têm códigos bastante intuitivos: a LTN 010114, por exemplo, é uma LTN que vence no dia 01/01/2014.
Como calcular o preço
Apesar de termos falado sempre do preço, que é mais fácil para entender os conceitos, o mais comum é o caminho contrário: calcular o preço com para uma taxa de juros implícita. Para calcular o preço unitário da LTN, bastam duas variáveis: a taxa de juros e o número de dias úteis para o vencimento.
Para facilitar todos os cálculos envolvidos (calcular o número de dias úteis entre duas datas, chegar da taxa ao preço, do preço à taxa, calcular a rentabilidade entre duas datas, etc), montamos uma planilha que pode ser baixada e utilizada livremente.
O site do Tesouro Direto tem um PDF que explica a parte mais técnica dos cálculos, caso haja interesse.
Nos próximos artigos abordaremos os demais títulos públicos, um a um. Em seguida, chegaremos às estratégias com títulos públicos, incluindo como comprar, como escolher o melhor título, o melhor vencimento, como avaliar o rendimento, etc. Acompanhe!
Ulisses Nehmi é editor do Blog do Investidor e profissional da área de investimentos.
: como funciona, quais os riscos, quando investir e como medir o retorno.){kind=link}
Boa tarde, sou advogada e um cliente meu possui 3 LTN`s, gostaria de informações a respeito da documentação necessária para a venda.
Att.
tenho LTN s carecas e repactuadas. tenho um PPP pronto, parceiros sérios poderão compor a grade.
Boa tarde, tenho uma dúvida.
Se eu comprar apenas uma porcentagem de um titulo pre-fixado, como sera o retorno?
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Inclusive tenho uma série Z que ganhei de comissão e to precisando torrar, vendo por R$ 150 mil.
Abraço
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Skype: daniel_knabe
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abraço….
possuo estes papeis para venda imediata
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Ola eu gostaria de saber se investindo em titulo !! eu possa resgatar o valor impresso nele no banco !!
Senhores, Boa noite
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VENDO 01 LTN SÉRIE Z QUE RECEBI DE COMISSÃO DO MEU PATRÃO.
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preciso de 5 ltns z repactuada em tela urgente pagto de imediato
Tenho Credito Federal para pagamento de Tributos Federais vencidos e vincendos .Pagamento no exito
Parcela-se desde que apresente-se garantias reais.
Deságio de 50% aos amigos intervenientes aviso que só encaminho documentação com a apresentação da empresa.
Disponho de Acões do Besc antigo (banco do estado de Santa Catarina ) para pagamento de debitos contra o banco do Brasil,Judicialmente .Valores acima de R$ 2.500.000,00 (dois milhões quinhentos mil reais)
[email protected]
Tenho 120.000( cento e vinte mil ações ) preferenciais do Besc, caso haja interesse, elas estão disponíveis para venda.
[email protected]
Disponho de ações do Besc 100.000 uniddaes, aptas para venda! contato cnhmnrcs@[email protected]
Tenho para negociar 5bilhoes de TDAs em tela e 5bilhoes de debenures perpetuas A6-CVRD
, Aguia Negra Imperial
Sou Proprietário de 03 Aguias, sendo elas 02 Imperial Cabeça Preta, de números 1012 e 1015 e 01 Cabeça Branca número 1267. Todas periciadas pelo Bandeira e Certificada Pelo Instituto de Criminalística e Polícias da América Latina, escrituras devidamente em meu nome. Somente venda Balcão ou Permutas em imóveis ou Carros.
preciso de uma aguia negra patricia blanco com recibo de valor US$ 350.000.000 para pagto no Brasil urgente
Boa tarde,vc ainda busca este ativo?
51-99675-3057 vivo/whats
51-98104-7928 tim
, Aguia Negra
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03 Aguias, sendo elas 02 Imperial Cabeça Preta, de números 1012 e 1015 e 01 Cabeça Branca número 1267, perícia do Bandeira e Certificada Pelo Instituto de Criminalística e Polícias da América Latina, escrituras devidamente em meu nome. venda Balcão ou Permutas em imóveis ou Carros.