As Letras do Tesouro Nacional são títulos públicos federais pré-fixados sem cupom. Considero esse o título do governo mais simples de todos, porque ele tem uma única característica que o define: o título valerá R$ 1.000 no vencimento.
Assim, o valor investido em cada título equivale ao preço do título (nome técnico: preço unitário ou PU), e o investidor receberá R$ 1.000 de volta no vencimento, que é o valor investido + juros acumulados até o vencimento. O nome técnico desse preço unitário fixo no vencimento é valor de face.
Quando compramos uma LTN por R$ 800, significa que ganharemos R$ 200 até o dia do seu vencimento. Dependendo do prazo para esse vencimento, isso pode ser muito ou pouco, e a maneira de medir isso é através da taxa de juros.
Se o prazo for de 1 ano, a taxa de juros é 25% (R$ 200 pra ganhar em cima de R$ 800 investidos). Como estamos falando de 1 ano, a taxa anualizada é a mesma: 25% a.a. Já se o prazo fosse de 2 anos, o retorno seria o mesmo, porém a taxa de juros anualizada seria 11,8% a.a.
Assim, observamos que existe uma taxa de juros embutida nessa diferença entre o preço unitário atual e o valor de face, e que essa taxa depende do prazo de investimento.
Isso explica o significado da taxa apresentada na tabela de Preços e Taxas do Tesouro Direto, ao lado das LTNs: é a taxa implícita anualizada entre o preço unitário atual do título e o valor de face no vencimento. Simples, não?
Risco
Uma dúvida comum, no entanto, é: “Se já sei que vou ganhar a diferença entre o preço unitário atual e o valor de face, qual o risco da LTN?”
A LTN tem risco, ou melhor, incerteza se o investidor precisar vendê-la antes do vencimento. Se hoje uma LTN que vence em 2 anos custa R$ 800, nada impede que na semana que vem ela esteja sendo negociada por R$ 790, mesmo que no vencimento o seu valor continue sendo R$ 1.000. Nesse caso, se o investidor precisar vendê-la, corre o risco de perder dinheiro.
Lembre-se que quanto mais próximo do vencimento, menor a oscilação do preço unitário da LTN, isto é, menor o risco/incerteza. Isso fica bastante evidente quando observamos um gráfico de preços.
Vencimentos
Em geral, existem LTNs com vencimento no primeiro dia de cada trimestre. No entanto, as mais comuns têm vencimento no primeiro dia de cada ano, e não costumam ter prazos superiores a 5 anos. Como os demais títulos públicos, as LTNs têm códigos bastante intuitivos: a LTN 010114, por exemplo, é uma LTN que vence no dia 01/01/2014.
Como calcular o preço
Apesar de termos falado sempre do preço, que é mais fácil para entender os conceitos, o mais comum é o caminho contrário: calcular o preço com para uma taxa de juros implícita. Para calcular o preço unitário da LTN, bastam duas variáveis: a taxa de juros e o número de dias úteis para o vencimento.
Para facilitar todos os cálculos envolvidos (calcular o número de dias úteis entre duas datas, chegar da taxa ao preço, do preço à taxa, calcular a rentabilidade entre duas datas, etc), montamos uma planilha que pode ser baixada e utilizada livremente.
O site do Tesouro Direto tem um PDF que explica a parte mais técnica dos cálculos, caso haja interesse.
Nos próximos artigos abordaremos os demais títulos públicos, um a um. Em seguida, chegaremos às estratégias com títulos públicos, incluindo como comprar, como escolher o melhor título, o melhor vencimento, como avaliar o rendimento, etc. Acompanhe!
Ulisses Nehmi é editor do Blog do Investidor e profissional da área de investimentos.
: como funciona, quais os riscos, quando investir e como medir o retorno.){kind=link}
TENHO UM AMIGO QUE POSSUI, 03 LTN’S “DITAS ROXAS” – SÉRIE “H”, NO PATRIMONIO DA EMPRESA DELE, NÃO SEI VALE ALGUMA”, PROBLEMA A EMPRESA DELE ESTA NA ALEMANHA E ELE ME DIZ QUE BUSCARÁ RECEBER ALGUM R$ DO GOV. BRASILEIRO VIA PARIS , DIZ QUE NÃO EXISTE VENCIMENTO EM TITULO EMITIDOS POR GOVERNOS, DIVIDA É DIVIDA. ISTO PROCEDE É POSSÍVEL OU ELE ESTA MALUCO COMO EU JA AFIRMEI PRA ELE?
ULISSES, SE PUDER RESPONDER A PERGUNTA QUE LHE ENVIE NO E-MAIL ANTERIOR EU LHE AGRADEÇO
Ele ainda tem as LTNs Luiz ?
Precisamos de LTN Z e M em tela venda fora do Brasil Também compram Dinar e Águia Negra.
Esse é meu email: [email protected]
Skype: consultor.cbi.lualves
Aguardamos seu contato !!!
boa tarde senhor trabalho ha’ 5 anos com varios ativos e bonus financeiros ate’ hoje nunca achei um real pagador so’ nos aparece papeleiros pedindo todas as documentaçoes e depois somem e espalham na internet , tenho varios ativos para ofertar para o senhor ou eu estou direto com o dono ou direto com o autorizado e’ assim que neste 5 anos conseguir estar vou passar os produtos que tenho a disposiçao e se o senhor estiver enteressado em algo e’ so’ entrar em contato ok.
disponiveis no momento
1- aguia negra periciada pela patricia blanco ( valor facial 5 mil pesos )
1- aguia negra periciada pela patricia blanco ( valor facial 27,500 pesos )
10- aguia negras periciadas pelo jose claudio (valor facial 27,500 pesos )
1- aguia negra periciada pelo bandeira ( valor facial 27,500 pesos)
1- ltn h repactuada ja no nome do proprietario
10- ltn serie h,m,z e r com escritura publica
1- envelope de silver box de 1923
3- superpetichilli de 1913
entre outros mas e’ tudo venda balcao , para maiores informaçoes entre em contato .
skype-andy.roger8
tel. 019-9.82789531 tim
att; andy roger
MAS E’ SO VENDA BALCAO DIRETO CHECOU PAGOU OK , O PROPRIETARIO NAO ACEITA OUTRA FORMA OBRIGADO
att; andy roger
Ulisses bom dia!
Estou envolvido em uma negociacao de venda de uma LTN de 1972, com vencimento para 2036, eu nao sou do mercado financeiro, somente sou a ponte para que o negocio aconteca, inclusive tem 2 grandes bancos envolvidos, os quais ja deram um parecer favoravel a negociacao. Porem, pesquisei na internet, e tem gente que diz que as LTN com vencimentos para 2036 existem e gente que diz que e’ certeza de fraude pois nao podem ser repactuadas. Se a LTN tiver todo o historico e toda a documentacao necessaria, ela tem valor? Esse tipo de operacao existe?
muito obrigado
Boa tarde. Não sei se vai dar tempo de responder, mas vai minha pergunta.
Comprei na LTN um titulo no prazo de um ano. Ele vence agora no primeiro dia de 2013. Como a taxa Selic caiu bastante de lá pra cá, o preço do título deve ter aumentado. Foi o oposto no que exemplificou no seu post.
Vale a pena vender antes ou aguardo o dia do vencimento?
Felipe,
Quando um título pré-fixado vai se aproximando do vencimento, seu rendimento passa a ser mais estável e equivalente à taxa Selic, é quase como se ela virasse uma “LFT”.
Se você já tiver algum outro investimento em mente, não teria problema vender antes. De qualquer jeito, se ela vencer, o ideal é que vc se programe para ter algum outro investimento “no gatilho” ou agende uma das novas funções de reinvestimento do próprio Tesouro Direto.
Abs
Ulisses, parabéns pelo blog! Bom, tentei baixar o arquivo excel para fazer os cálculos de LTN que pretendo adquirir, mas meu Excel é 2003 e diz que o arquivo foi feito em um Excel posterior. Em casa possuo Mac, sobrando só o do trabalho, e aqui não posso instalar nada. Seria possível salvar o arquivo como uma versão XLS compatível com o 2003, por favor? Muitíssimo obrigado!
Jonatas,
Agradeço pelo comentário.
Tente baixar um plug-in para o seu Excel que permita abrir arquivos mais novos, como XLSX. Pode ajudá-lo inclusive em outras ocasiões.
Abs
gostaria de obter valores… deixe eu ser mais claro, tenho algumas ltn que me ofereceram num negocio… nao peguei ainda por nao saber quanto vale e se tem compradores… poderia estar mandando copia por email… se alguem puder ajudar, agradeço desde ja… meu tel e 19 97101058
mire mi correo es [email protected] envieme un mail hasi le paso les les pagó formatos formatos ppp y los
cieno pagas Pero su único Verdadero comprarlos 15 días USTED Recibir con el dinero en ppp y Por La paga es comprar cach
Bom Dia.
Eu tenho algumas LTN de 1970/1972 que ja estao periciadas e repaquituadas, porem o vencimento e longo Ex: tem uma no valor de 1.200.000.000 de cruzeiros para vencimento em 2036 com o valor de PU e trez bilhoes, como nao sou do ramo gostaria de saber se este valor de PU e real e qual o melhor caminho para vender e se possivel qual o valor de mercado dela hoje
Tenho comprador para LTNs. Alias minto, uma amiga minha e sócia tem comprador pra LTNs. Eu corro atras de vendedores de LTNs. Me mande um email: [email protected]
Skype: consultor.cbi.lualves
(16) 3524 7133
Att:
Lucas Alves ao seu dispor !
Tenho 14 LTN H repactuada para venda, documentação OK. Se sua amiga ainda tiver interesse, favor entrar em contato. [email protected]
boa tarde senhor trabalho ha’ 5 anos com varios ativos e bonus financeiros ate’ hoje nunca achei um real pagador so’ nos aparece papeleiros pedindo todas as documentaçoes e depois somem e espalham na internet , tenho varios ativos para ofertar para o senhor ou eu estou direto com o dono ou direto com o autorizado e’ assim que neste 5 anos conseguir estar vou passar os produtos que tenho a disposiçao e se o senhor estiver enteressado em algo e’ so’ entrar em contato ok.
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Ainda tem LTNs CARLOS ?
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tenho autorizacao de venda de uma LTN de 1972 ( 1.000.000.000,00cr$ ).
obs. ja reavaliada na data de 17de setembro 2012 para o valor de 7.634.000.000,00R$. sua data de recebimento e para o ano de 2024.
gostaria de saber se vc tem algum investidor e a proposta k o mesmo teria para fazer
Grato pela atencao.
SILVIO .R. MONDARDO
( 69 ) 9904 – 4853
Parabéns pelo blog!!!
Gostaria de saber se posso investir mensalmente em algum título( LTN por exemplo)? Como funcionaria, eu tenho disponível o valor de 500,00 reais mensais para investir, a cada mês seria possível comprar um titulo novo?
Qual título público seria mais rentável pra mim,sendo que tenho pra investir 500 reais mensais e pretendo resgatar o dinheiro só daqui a 5 anos?
Obrigado ,desde já!
Ex.: Tenho uma LTN de 1970 no valor de 100.000.000,00cr$
Qual valor em R$ daria hoje? Como se faz esse calculo?
Como posso saber a data de recebimento?
Obrigado!
Leonardo.Tenho um empresário interessado em sua LTN.Favor entrar em contato por email.
Grato.
Wladimir
Boa noite gostaria de saber se a interesse em lgn repactuada e periciadas
Boa noite Razec !
Tenho uma sócia que tem comprador pra LTNs.
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Ainda tem LTNs Leonardo ?
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Boa noite Leonardo !
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boa tarde
Tenho 83 anos e uma reserva de CR$ 270000,00 em CDB que gostaria de investir em LTN. Sou completamente leiga nesse assunto .Minha pergunta é : se eu morrer antes do vencimento dos títulos ,como fica esse dinheiro que pretendo deixar para meus filhos? É melhor que CDB não? Sendo esse o único bem que possuo,imagino de que forma poderia evitar abrir inventario …..Em caso de necessidade
posso utilizar parte dele em qualquer momento?
Agradeço sua paciencia com a minha ignorancia aguardando suas orientações,
Lila
Ulisses, eu queria arriscar um valor de 10.000 reais em LTN´s ou NTN´s, porém, verifica-se que existem dois tipos de rendimentos quanto aos títulos, os pré e os pós fixados. Eu queria saber sua opinião em que tipo de título público eu deveria aplicar e se eu fizer um teste de 180 dias ou seis meses, qual título teria a rentabilidade ou a liquidez mais interessante?
tenho LTN E TDAS A VENDA. [email protected]
preciso de 5 ltns z repactuada em tela 11 983912553
Olá, parabéns pelo blog.
Tenho uma LTN antiga, quero vender ela, para uma banco estrangeiro preciso obter o código isin para concretizar a venda.
Boa noite !
Tenho uma amiga e sócia com comprador de LTN. Qual LTN é ? Esta tudo certo a documentação ? Ainda tem a LTN ?
Aguardo a resposta no meu email:
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TENHO LTNs azuis e quero negociar, como farei e que preço lanço-as no mercado?
mire pereira mi mail es amcmma@hotmail,com
mandeme un mail y yo le voy a mandar los formatos para la compra de la LTNs o para ponerla en ppp esto es muy serio de la banca en los formatos esplica el precio si esta o no esta repatuada si tiene o no mt542 esta bien detallado somos una compra real y seria un saludo
ariel carmona
Ainda tem LTNs Pereira ?
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Ola Ulisses boa tarde!!!
Gostaria de saber o que são as chamadas letras REPACTUADAS? pois recebe muitas propostas para comprar essas letras sou interveniente de compra e venda e recentemente estou em tratativas com venda e compra de letra mas sou um pouco inexperiente gostaria de investir em uma letra vc sabe o custo para fazer essa repactuação ? Tambem me pediram letras SELICADAS E CODIPADAS o que seria? vc sabe mais ou menos o custo entre uma repactuada e uma selicada? obrigado desde ja amigo .
boa tarde. tenho uma letra roxa compactada, preciso vender, qual valor de mercado hoje ? séra que pegos uns 200,000,00 nela ?
Boa noite Eder !
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Vejo muitos falando de fraudes contra o fisco, só não consigo ver alguém falando sobre a maior fraude que existe: O governo não adimplir com suas obrigações.
Essa “cartilha” lançada pelo governo, através de seus orgaõs de arrecadação, nada mais é que um instrumento para gerar medo e desconfiança.
Não existe um argumento consistente sobre a irregularidade de se cobrar um contrato que não está sendo honrrado. O maior devedor que existe no Brasil é a União Federal, que emitiu títulos, para termos a infra-estrutura que temos hoje, e não quer cumprir com suas obrigações com argumentos fracos e gerando medo.
Eu sou um dos poucos que comprei essa luta contra a União e estou disposto de ver o que vai acontecer.
Abraço.
http://www.ricardopolaro.blogspot.com
VEJA ART. 6 E PARAGRAFO UNICOART. 2 DA LEI 10.179 DE 2001 E PORTARIA 913 DA RFB
Primeiramente Parabéns pelo seu blog’ tenho 30 anos quero investir a longo prazo pensando na minha aposentadoria gostaria de uma dica para investir em títulos do tesouro direto, se eu optar por um título pré fixado que tem um vencimento em 2050 tenho que pagar um valor x até o vencimento, gostaria de saber se posso investir um valor variável ou um valor fixo, porque atualmente quero começar com 500 mês e depois aumentar esse valor.
At. Jefeson
olá!tenho uma LTN de cor azul,careca, já tentei vendê-lá algumas vezes sem êxito. Umas das vezes tentarão me roubar, e por causa disso á guardei e não deixei em estandi bay. peço-lhe conselhos.Grato.
Tenho uma LTN no valor nominal de CR$ 1.200.000.000,00 (hum bilhão e duzentos milhões de cruzeiros). Como faço para regata-la??
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