A Poupança é o investimento mais tradicional do Brasil. É natural que essa condição venha acompanhada de uma série de mitos: mito de que ela é o investimento mais seguro, o mito de que ela rende mais porque não paga imposto, o mito de que quando os juros caem, a poupança se torna a melhor alternativa, etc.
Uma dúvida muito comum é como comparar o rendimento de qualquer investimento com a Poupança.
E a pergunta é excelente! Investir é a arte de comparar e escolher a alternativa que atende melhor as suas necessidades.
Pode parecer simples, mas procurei bastante e não achei essa resposta pronta na internet! Algumas vezes até existem algumas coisas sobre o assunto, mas com linguagem complicada ou de forma superficial. Neste caso os autores mostram como fazer a conta e deixam o trabalho para o investidor. Lógico que as dúvidas continuam.
Chega de “achismo”, mãos a obra!
Comparando a Poupança com o CDI
Para fazer a comparação, é importante lembrar alguns conceitos básicos. A Poupança rende 0,5% a.m. + TR no dia do aniversário (a cada mês) e não tem Imposto de Renda sobre o rendimento.
Para comparar investimentos, o ideal é escolher um indicador de referência (benchmark). A referência mais comum para a renda fixa é o CDI, que também será a nossa escolha. Ainda, sabemos que quase todas as aplicações de renda fixa têm IR sobre o rendimento, e a alíquota diminui com o tempo. Para uma comparação justa, isto deve ser levado em consideração.
A planilha acima calcula o rendimento da poupança em relação ao CDI, e não ao contrário. Calcular o rendimento líquido do CDI parece até mais óbvio, mas a maior parte das comparações de retorno costumam ser feitas com o rendimento bruto em relação ao CDI.
Assim não criamos um conceito novo e podemos comparar esses resultados com um CDB que rende 98% do CDI, ou um fundo que rende 95% do CDI, ou uma estratégia que rende 103% do CDI, por exemplo. Dessa forma, consideramos o rendimento da Poupança e somamos o que seria o valor do IR se fossem aplicadas as mesmas regras da Renda Fixa. Assim chegamos a um valor de “Poupança Ajustada”, que pode ser comparado a uma aplicação de renda fixa que rende 100% do CDI, ambas antes da incidência do IR. O gráfico abaixo mostra o desempenho da Poupança em relação ao CDI.
Dessa forma, pode-se observar que com o CDI atual de 10,88% a.a., em 3 anos o CDI renderia 36%, enquanto que a “Poupança Ajustada” teria rendido só 27%. O rendimento de uma aplicação de Renda Fixa que rende 100% do CDI seria 25% maior que a Poupança, mesmo levando a isenção de IR na Poupança em consideração. É uma diferença enorme!
Quando vale a pena investir na Poupança?
É importante notar que quanto maior os juros básicos da economia, pior é o desempenho da Poupança em relação às demais aplicações, e vice-versa.
A tabela abaixo também foi elaborada com a planilha acima e mostra o quanto uma aplicação de Renda Fixa deve render, em % do CDI, para ter o mesmo rendimento da Poupança.
Também fica evidente que quanto maior o prazo da aplicação, pior o desempenho da Poupança.
Como podemos observar acima, a Poupança começaria a se tornar um bom investimento de curto prazo quando os juros básicos da economia caíssem para níveis próximos de 8% a.a. Nesse caso, no entanto, há uma grande probabilidade do Governo mudar a regra de remuneração da Poupança para voltar a deixá-la menos atrativa. Essa é uma questão técnica, dado o impacto negativo que uma Poupança atrativa teria sobre todo o Sistema Financeiro Nacional.
Por fim, fica claro que com o amadurecimento da economia brasileira e dos investidores, é muito difícil achar um motivo plausível para alguém que se importa com seus investimentos (como os nossos leitores) continuar investindo na Poupança. Um exemplo disto são os Títulos Públicos no Tesouro Direto, que rendem mais que a Poupança, possuem menor risco e tem liquidez semanal.
Ulisses Nehmi é editor do Blog do Investidor e profissional da área de investimentos
No papel tudo muito lindo. Difícil é conseguir 100% do CDI
Lucas,
100% do CDI é um referencial, mas passar essa barreira é uma mera questão de querer, ao alcance de qualquer pessoa.
Abs
Ulisses, muito legal suas dicas. A minha dúvida é como podemos incluir a inflacao nesses números? E considerando hj uma inflacao de ~0.17% ao mes, implica e um rendimento real mais baixo e logo um investimento ruim pode na verdade trazer prejuizo, correto?
Eduardo,
É isso mesmo. Sugiro a leitura do artigo Inflação: por que não ganhar é perder?
Abs
Parabéns por esse site; já virei leitor habitual, visito umas duas vezes por semana. É bem didático e tenho aprendido muito.
Pablo,
Muito obrigado pelo comentário!!!
Abs
Hey Ulisses, qual seria o impacto negativo de uma poupança atrativa no sistema financeiro?
Dr. Ulisses, boa noite!
Desejo fazer depósitos mensais de 2.000,00 regularmente. Como seria para investir em Títulos do Tesouro? Como proceder para abrir a tal conta digital? Qual é o nome do Banco? Como depositar? É seguro fazer isso pela Internet? Nese tipo de investimento é possível fazer depósitos mensais? Desculpe meu total desconhecimento. Nunca tive dinheiro para poupar; só agora com 62 anos é que me sobra dinheiro para isso… pode?
Obrigada. Aguardo suas preciosas informações.
Eliana Calixto.
“Muito bom esse blog”
abraço.
Ulisses vamos ver se entendi: Demonstre aqui e como faço na planilha, como ficaria um investimento de R$1000,00 no CDI e do mesmo valor no CDB. após 12 meses qual seria o rendimento liquido (já descontado IR) de cada aplicação?
Desculpe: não é CDB e sim Poupança
[…] já deixamos bem claro, com as regras antigas a poupança não valia a pena. Ela podia ser, no máximo, conveniente para alguma parcela das aplicações de um investidor menos […]
Ulisses,
Sou poupador desde pequeno, o que contribuiu para que eu sempre tivesse uma vida financeira equilibrada. Tenho ouvido falar bastante da aplicação no tesouro direto, mas não acho fácil comparar com todas as diferenças (IR, taxas, inflação, etc). Li vários dos excelentes artigos do blog e estou me animando cada vez mais com o tesouro direto. Sou avesso a perdas, portanto não penso em renda variável (não gosto de ver números subindo e descendo…). Tenho poupança antiga e uma quantia fora dela, que deve parar no tesouro direto em breve. Pelo teste que fiz no site do tesouro, deve ser em NTN-B. Quanto à poupança antiga, num cenário de juros decrescentes, o dinheiro nela aplicado não pode passar a ser um bom investimento? Meu objetivo é de longo prazo (~10anos), portanto liquidez não é tão importante.
Abs
Olá Ulisses, parabéns pelo blog !
Sou conservador e gostaria de investir 150 mil. No banco me ofereceram um referenciado DI com taxa de 0,70% a.a, um renda fixa com taxa de 1% a.a, um CDB-DI com 95%, e previdência com 1,75%a.a, no caso da previdência não pretendo fazer aportes mensais, e sim um único aporte inicial e depois “esquece-lo” lá durante uns 15 a 20 anos. Estou aberto a diversificar em 2 ou 3 investimentos. O que você acha, previdência é uma boa ? Com um aporte único e inicial de 40 ou 50 mil e depois não fazer mais nenhum aporte é válido ? Ou no cenário atual a poupança se torna bastante atrativa ?
Detalhe, o prazo dos investimentos (menos a previdência) seria para 2 anos ou mais, sem liquidez diária, somente no vencimento.
Obrigado desde já
Ulisses, adorei o blog. Parabens! Minha duvida é… invisto no CDI mas como o resgate é automatico quando compro algo o dinheiro sai dele, isso me prejudica? Pois que nao consigo visualizar nos extratos rentabilidade significativa. Pensei em mudar para a poupança, ja que vi muito imposto sendo descontado do meu investimento. Abraços.
Amigo, parabéns pelo site! Conteúdo excelente!
Apenas gostaria que as planilhas do excel fossem em versão XP ou 2003, pois a versão 2007 é muito rescente e nem todos tem a disposição uma máquina com software novo.
Abraços!!!
Bom dia! Parabéns pelo blog.. Estou aprofundando meus estudos sobre investimentos e já possuo uma parte de meu dinheiro no Tesouro Direto e outra parte pulverizei em fundos Multimercados sugeridos por minha corretora. Antes, pesquisei esses fundos e vi que todos são legalmente registrados AMBID, aderentes ao codigo da ANBIMA, Administrados pelo BNY Mellon, custodiados no Bradesco e cada fundo tem seu gestor tais como: Nest Investimentos; Plural Capital; Claritas .; Perfin.; Angá.; Icatu….
Todos tem me dado na média um rendimento acima do CDI.
Por favor comente sobre essa estratégia e sobre a segurança desses fundos multimercador. O sr. conhece esses gestores de fundos??
No aguardo, obrigado!!
Boa noite!
Gostaria de saber se existe algum tipo de tarifacao, IR, taxa, imposto… para poupanca acima de 50 mil, para pessoa fisica.
Se sim, qual.
Desde ja obrigado!
Por favor me esclareça..finalmente poupanca acima de 50 mil paga ou nao IR? Li que pagaria sim, mas se fosse unico investimento nao, sao muitas lendas sobre o assunto. Tenho cerca de 70 mil em uma poupanca no Bradesco e estou assustado.
Parabéns pelo blog!
Ulisses,
A operação de venda de um apartamento realizada com objetivo de atualização do patrimônio, onde a aquisição do novo imóvel será procedida com parte dos recursos próprios e a outra com recursos captados junto ao SFH (CEF). Pretendo com isso gerar duas situações:
1a. Prestações decrescentes a partir de R$ 3.780,00 em 180 meses (R$ 400.000,00 financiados);
2a Aplicação de R$ 400.000,00 em fundos como CDI que se aproximem de 1% ao mês.
A pergunta é Você me aconselharia essa operação?
EU ENVISTIN DO 2.000.00 DURANTE 1 ANO, QUAL E O MEU RENDIMENTO NO CDB
ola tenho 18 mil na poupança qual seria a melhor forma de investir esse dinheiro com maior rentabilidade e sem grande risco pretendo comprar uma casa