Quando falamos em investir em títulos públicos para a aposentadoria, a escolha de títulos indexados à inflação é a mais recomendada.
Mas que estratégia adotar? Qual título comprar?
Acumulação
Para a fase de acumulação, a NTN-B Principal é a escolha ideal: como ela não possui cupons (pagamentos intermediários de juros), não temos com o que se preocupar até o vencimento, e a tributação é muito favorável. Basta escolher o vencimento que melhor caracteriza o momento no qual você pretende se aposentar.
Como o preço da NTN-B Principal pode oscilar bastante, a escolha de uma estratégia adequada é fundamental. Uma estratégia que pode melhorar o perfil de retorno do seu investimento é a compra mensal, similar à estratégia de investimento mensal em LTN.
Estratégia
A estratégia consiste em comprar todo mês uma quantidade fixa de NTN-B Principal, sempre do mesmo vencimento. A planilha abaixo contém a simulação com os 3 vencimentos distintos disponíveis no Tesouro Direto.
Parece simples, mas essa estratégia é muito poderosa.
O gráfico abaixo compara o desempenho da estratégia com o CDI (benchmark) na simulação da NTN-B Principal 2024 nos últimos 6 anos. Além de variar pouco, observamos que a rentabilidade da estratégia aumentou no período de 2009 a 2011, quando a inflação subiu.
É o seu dinheiro protegido do dragão da inflação!
Diferença em relação a estratégia de investimento mensal em LTN
Uma diferença importante em relação à estratégia de investimento mensal em LTN é que assim aproveitamos mais uma característica importante da NTN-B Principal.
Como a LTN vence sempre valendo R$ 1.000, se comprarmos todo mês a mesma quantidade, investiremos sempre o mesmo valor. Já na NTN-B Principal, o preço sobe com o tempo. Assim, comprando sempre a mesma quantidade investimos um pouco a mais a cada mês. A linha laranja do gráfico abaixo mostra que comprar 1 título em 2005 custava R$ 300, já em 2010 custava quase R$ 900.
Lembre-se que para aproveitar melhor o efeito dos juros compostos, mais importante que o valor inicial é começar. A regularidade amplifica esse efeito multiplicador e o aumento do investimento mensal com o tempo potencializa ainda mais a sua acumulação de recursos. Parece óbvio, mas os resultados impressionam!
O gráfico acima ainda mostra a consistência do preço médio de compra das NTN-B Principal nessa estratégia com o passar do tempo. Quanto mais a linha laranja se distancia da linha azul, maior o lucro acumulado!
Finalmente, três reflexões pra quem não se convenceu da idéia de aumentar o investimento mensalmente:
- Será que investir 1% a mais do que você investiu no mês anterior é muito?
- R$ 1.000 hoje equivale a quanto de seu salário? E daqui a 5 anos?
- Quanto mais o preço subir, mais você está ganhando!
Ulisses Nehmi é editor do Blog do Investidor e profissional da área de investimentos.
Caro Ulisses,
Acredito que minha duvida eh simples de ser respondida: se eu compro um titulo e faco aportes mensais nesses mesmo titulo ate seu vencimento, o IR em cima do titulo no momento do resgate sera de 15% se esse titulo tiver mais de 2 anos de vida, é isso? Pergunto isso porque como nunca vi como é o sistema exatamente fiquei na duvida em saber se os aportes com menos de 2 anos seriam tarifados de forma diferente…
Caro Ulisses,
Excelente blog, parabens! Se tiver um tempinho disponivel por gentileza responda: Para investimentos para comprar um imovel em 2016 qual dos dois titulos devo comprar? LTN 010116 ou NTNB Principal 150515? Minha intuicao diz que devo me proteger da inflacao com a segunda opcao.
Grato,
Raimundo
Naja, es geht ja nicht nur um die bahnbrechende Neuheit , sorednn auch um z.B. Kontakt zu den Spielern und die Zukunft von DSA. Ob es wirklich detailreiche Infos gibt, oder es wie jeder andere Produktvorschau Workshop wird, weidf ich auch nicht. Aber zumindest wurde damit mehr angekfcndigt als sonst und machen mMn einen Artikel sinnvoll.Gerade da der Kontakt zu den Fans und die Zukunft gerade wirklich grodf in Foren diskutiert wird.Sorry, aber ein Vergleich mit Apple-Jfcngern finde ich nicht passend.Grudf,Amirwolf
Sorry, aber das ist doch keine Neuigkeit oder Nachricht. Es sollte beethcirt werden, wenn es etwas neues zu berichten gibt. Aber eine Ankfcndigung a la: Ulisses verkfcndet was voll geiles ist doch irgendwie sehr mager fcbrigens vf6llig unabhe4ngig wie man gerade zu Ulisses steht, ich he4tte das auch vor einem Jahr falsch gefunden.Das erinnert eher an Apple-Jfcnger, die sehnsfcchtig auf jedes One more thing von Steve Jobs wartn und auch Nicht-Nachrichten als Nachricht nehmen.
Aber hat diese Erkenntnis irgend einen prsetiachkn Mehrwert? Wenn da jetzt stehen wfcrde Mario Truant, der kfcnftig auch die Metaplot-Planung fcbernimmt we4re das in der Tat eine erstaunliche Wendung. Aber so sieht es eher danach aus, dass man solche Bezeichnungen wie DSA-Redaktion gar nicht genau nimmt. Denn: Wird der Verlagsleiter wirklich redaktionelle Arbeit machen? Da haben doch schon manche bei Alex und Daniel ihre Zweifel. ^^
Olá. Pretendo começar a investir nesse mês de julho de 2012 R$ 600,00 mensalmente para me aposentar em 2035 no tesouro e com projeção de aumentar esse valor com o passar do tempo. Pago uma previdência VGBL faz alguns anos e acho que não é a melhor opção por isso pretendo deixar de pagar. Qual a melhor opção de compra de titulo? Comprar pelo Banco do Brasil é uma boa opção
Olá, bom dia.
Tenho investimentos em CDB com 100% CDI. Quero migrar para TD. Para investir em aposentadoria, vi que é indicado o NTN-B – Principal (obrigado). Para Utilização em médio prazo – 3 anos, você indica os títulos pós atrelados ao IPCA e IGPM ou o pré-fixado é mais indicado neste prazo? Obrigado.
Ola Ulisses…
Tenho ulgumas duvidas, veja se pode me ajudar…
Digamos que eu compre 01 NTN B principal a 100, com vencimentos para 2015 com rent de 4,00% aa; por uma infelicidade do destino tenho que vende-la 01 ano apos a compra, ai:
Posso vender com antecedencia ou tenho q esperar o vencimento??
Nesta venda tem como eu ganhar algo? Ela pode estar valendo 120 no dia da venda? ou menos?
Estou pensando em investir em D ou en algum fundo BB ligado a Titulos publicos.
Obrigado pela oportunicade;;
Marcelo..
tenho 400.000.00 qual seria a melhor aplicação , a curto prazo ? a longo prazo ? , o mercado tem muita ocilação , esta duvidoso !!! e osso kkk
tenho 400.000.00 qual seria a melhor aplicação ?
Ulisses sou totalmente leigo e gostaria de alguns esclarecimentos se possível! Fiz uma aplicação de 60.000,00 em CDB I e logo após fui aconselhado a fazer a aplicação em VGBL contudo ainda nao fiz essa nova aplicação! Ouvi falar também que é mais rentável e seguro aplicar no tesouro!! Aonde seria recomendável a melhor aplicação para este montante? Necessariamente todo recurso que for aplicar deve ser no mesmo dia do mês? Respeitosamente, Jorge
Prezado Ulisses ,
Tenho 30 anos e pretendo investir para minha aposentadoria (entre 50 e 60 anos ) e para a compra de um imovel a medio prazo.
Disponho de 1000 reais mensais para investimento.
Como proceder ?
Desde já agradeço a atenção ,
Abs.
Ulisses Nehmi,bom eu quero investir R$ 50,000,00 Reais nas NTN-B e deichar lá por 10 anos, e mais R$ 10,000,00 Reais na LTN pelo mesmo tempo,eu teria um bom retorno ou fazer isso que eu quero é perda de tempo,essa quantia é para investir não vou precisar usar por inquanto,atualmente tenho 26 anos quando tiver 40 anos quero resgatar todo o investimento.
Boa tarde Ulisses. Excelente matéria. Estou comçando a pensar nos investimentos devido à idéia de adiquirir um imóvel para moradia. Gostaria de saber qual seria o mais indicado para esse propósito, o NTN-B Principal ou o LTN sabendo-se que eu investiria uma média mensal de R$2000,00 e que a idéia seria retirar esse dinheiro aproximadamente em 3 anos, ou seja 2015.
Desde já obrigado e por favor continue fazendo esse trabalho maravilhoso!
Ola Ulisses,
Achei muito interessante seu estudo sobre as NTN-B. Fiquei interessado em praticar porém, pesquisando na internet, encontrei este artigo que chama a atenção sobre a alta oscilação e perdas nas NTN-B no primeiro semestre de 2012.
O artigo é ete:
http://www.valor.com.br/valor-investe/o-consultor-financeiro/2682746/atencao-oscilacoes-da-ntn-b-principal
Gostaria de saber de que forma estas oscilações afetariam a estratégia de investimento feito por você.
Obrigado.
Por favor, me corrija se eu estiver errada, para uma aplicação a longo prazo como por exemplo a NTN-B Principal, para que eu possa ter um maior desempenho (lucro), o ideal (valores de exemplo) é eu começar com 100 reais e todo mês e aumentar 10% progressivamente e mensalmente, para que eu possa alcançar uma maior rentabilidade do dinheiro. E assim eu consigo distanciar a linha laranja da azul. Seria isso?
Desculpe se entendi errado, mas comecei a me interessar pelo assunto hoje e acabei encontrando esse blog maravilhoso e muito didático!
Duvida 1: Tenho uma previdência desde 2011 no banco (de 300 reais por mês), para eu retirar daqui a 35 anos com renda de 5 mil, já têm 10 mil reais lá! Você acha interessante manter esse tipo de produto que comprei do banco ou dar fim e transferir para TD que possui menos taxas e eu mesma posso administrar?
Duvida 2: A partir de 2013 receberei 1000 reais por mês (aluguel) que estou pensando em investir no TD, sem previsão de retirar, antes de ler seu blog estava pensando em investir 250 por mês nos 4 tipos de TD (LTN / NTN-B / NTN Principal / LFT), mas agora fiquei confusa com esta história de linha laranja e linha azul. O que você acha dessa minha estratégia! É interessante?
Aguardo sua resposta
Obrigada
Flávia
O maior “distanciamento” vai ocorrer em virtude dos juros compostos, ou seja, quanto mais tempo suas NTN-Bs ficarem sob custódia, mais elas irão render.
O ideal é definir uma meta (em quantidade de títulos que você pode comprar) e seguir sempre esta meta. Por exemplo, se você quiser investir 100 reais ao mês, foque no prazo mais longo, como uma NTN-B Principal com vencimento em 2035. O valor atual dela é de R$872,81 (30/04/2013). Para investir próximo de 100 reais, vamos realizar aportes de 0,1 título, ou seja, de R$87,28.
A medida que o tempo for passando, salvo raras ocasiões, o preço da NTN-B Principal vai aumentando, consequentemente o valor do seu aporte de 0,1 título irá aumentar também.
Dúvida 1: Depende muito das taxas que seu banco cobra e a modalidade de previdência, existem muitas previdências que investem em títulos públicos, outras em ações, outras em fundos imobiliários, etc. É um pouco mais complexo do que parece, pois tens que colocar no papel desde o que é gasto como taxa nestas aplicações, como o que podes descontar do imposto de renda.
Dúvida 2: são três formas de investimento distintas, a LTN é prefixada (você sabe exatamente quanto vai receber no vencimento), as NTN-Bs são indexadas ao IPCA e a LFT é indexada à taxa SELIC. Cada uma tem seus prós e seus contras, de acordo com a variação destas taxas.
Por exemplo, digamos que a previsão da inflação seja de 4,5%, e você compre uma LTN com taxa de 8,5% ao ano. Seu lucro real (sem desconto do I.R.) seria de 4% a.a.
Ao mesmo tempo, estão vendendo uma NTN-B Principal com lucro de IPCA + 3,5% a.a.
Olhando assim fica fácil, o lucro real da LTN é de 4% enquanto o da NTN-B é de 3,5%. Neste caso você opta pela LTN.
Porém nem tudo é como esperamos, muito menos como o governo espera, e chega o final do ano e o IPCA acumulado está em 6%.
A sua LTN, que era de 8,5%, terá um lucro real de apenas 2,5%, enquanto a NTN-B, que protege da inflação, terá um lucro real de 3,5%. Neste caso a NTN-B valeu mais a pena.
A recíproca também é verdadeira.
Se você deseja manter até o vencimento, sugiro que invista na NTN-B Principal, pois você garantirá (lembre-se, deixando o dinheiro até o vencimento) um lucro real, acima da inflação.
Olá, Ulisses, lí seus artigos e entendí que o melhor investimento para o meu caso ( poupar para aposentadoria) é o NTBN Principal. Fico com algumas dúvidas; 1º ao investir, já deixo definido quando ( o ano) quero resgatar o investimento? 2º posso fazer resgates mensais (como se fosse um adicional da aposentadoria?).
Obg desde já.
Ana Luiza
1) O valor definido vale apenas caso você mantenha o título até o vencimento, porém este valor é um percentual, não temos como saber o valor exato em reais, pois depende da varianção do IPCA em cada ano. No caso das NTN-Bs Principais, os vencimentos disponíveis são:
– 15/05/2019
– 15/08/2024
– 15/05/2035.
Caso você compre hoje, por exemplo, uma NTN-B Principal com vencimento em 15/05/2035, e fique com ela até esta data, irá receber IPCA + 4,47% ao ano.
2) se você fizer aportes mensais na NTN-B conforme o artigo explica, no futuro pode vender os títulos mais velhos (com mais de 720 dias pelo menos, para pegar a menor alíquota de I.R.) mês a mês e obter o valor da venda como adicional de renda da aposentadoria.
Ulisses,
Ha 26 dias atrás comprei NTN-B Principal c/ vencimento em 15/05/2019. Entretanto, analisando o extrato analitico do TD a rentabilidade bruta acumulada está bem negativa (em torno de -3,59%), assim como o valor liquido do titulo na data de hoje, é claro.
A que se deve essa rentabilidade negativa? Será que ainda não estão expressas as correções contratadas de acordo com o IPCA? Com que frequencia é corrigida a rentabilidade referente a contribuição do IPCA?
http://di-finance.blogspot.com.br/2013/02/inflacao-e-ruim-ate-para-as-ntn-b.html
olha ai e brinque com as formulas. Ou no proprio site do tesouro. Vai entender o pq.
Lembre-se, títulos públicos são investimentos de longo prazo, possuem alíquota regressiva de I.R., o que os torna mais vantajosos depois de 2 anos de investimentos. Se você ficar entrando todo dia na sua corretora para ver o valor do título, vai ficar louco. Entre uma vez por mês para investir, sabendo que se você guardá-los até o vencimento, obterá inflação + rendimento pactuado ao ano.
Da mesma forma, se você guardá-los por tempo suficiente, em um momento bom do mercado, irá vendê-los com lucro maior do que o pactuado na compra.
Olá, estou gostando muito dessas simulações ou mesmo leituras do que aconteceu. Mas, alguém poderia me ajudar com a seguinte simulação: descontar dos gráficos acima a inflação do mesmo período; e para fins de comparação mais palpável, fazer comparação com o poder do dinheiro em relação ao salário mínimo (mesmo sabendo que o salário mínimo é indice/indexador político). É conveniente? É possível? Desde já agradeço.
Olá. Nao entendi o porque de investir na NTN-B Principal com aportes mensais que aumentam com o tempo. (ao inves de aportes fixos). E tambem, como eu calculo em quantos % devo aumentar meu aporte mensal? Obrigado, Alan
Alan, defina uma meta na base de quanto quer investir, por exemplo, se quer começar com R$1000,00 por mês, invista em NTN-B Principal 2035 e compre 1 título por mês. Hoje o valor do título está em R$920,00. Conforme o tempo for passando, o título vai se valorizando. Dessa forma, comprando sempre 1 título por mês, você estará aportando sempre um valor um pouco maior do que no mês anterior, salvo algumas raras exceções.
Pensando nos tilutos NTN-B PRICIPAL COM VENCIMENTO EM 150535, e considerando que vc ira segurar os titulos até o vencimento………. e uma taxa fixa de 4,4 a.a. + IPCA.. como é que o governo calcula o IPCA de todos esses anos, é uma média dos anos ou ele calcula cada ano separado por seu respectivo IPCA?Obrigado. eduardo.
Eduardo, o IPCA é obtido mensalmente, porém a variação nas NTN-Bs se dá diariamente, convergindo para a média mensal, que, quando anualizada, nos dá o valor do rendimento da NTN-B naquele ano. Uma boa fonte para todos os valores do IPCA nos ultimos 20 anos é esta: http://www.portalbrasil.net/ipca.htm
Tenho uma dúvida quanto a NTNB-Principal. Os juros acumulados ao longo do tempo, só são pagos quando o título é levado até o vencimento?
No extrato no site do Tesouro Direto não diz o montante de juros até o momento, apenas a valorização do título …
Na NTN-B Principal os juros contratados na compra são os mesmos pagos no vencimento. Se você compra uma NTN-B Principal com taxa de IPCA + 4.5% a.a., no vencimento do título você receberá exatamente este valor.
Se optar por vender antes do vencimento, estará sujeito às flutuações do valor do título, ou seja, no curto prazo é possível ter perdas, pois o valor do título flutua de acordo com as variações do mercado (no caso da NTN-B, principalmente com as flutuações da inflação).
Lembrando que os títulos com vencimento mais longo possuem variações mais expressivas.
Um exemplo: Em 13/03/2013 o valor de compra da NTN-B P 2035 estava em R$921,64, e a taxa em IPCA + 4,15%.
Em 26/04/2013, em virtude do aumento da taxa SELIC(*), o valor de compra da NTN-B P 2035 estava em R$886,61, e a taxa em IPCA + 4,50%, ou seja, quem comprou à um mês e meio atrás, se fosse vender hoje, teria prejuízo.
(*) O aumento da SELIC aumenta o custo de operações interbancárias, e este aumento é repassado nas taxas de concessão de crédito (financiamentos, empréstimos, etc). Restringindo o acesso ao crédito se restringe o consumo, segurando a inflação. Esta é uma das formas mais eficazes de controle de inflação que o governo possui.
Boa noite tenho interesse de investir no tesouro direito para comprar um imóvel a daqui 10 anos. Vou fazer aportes mensais de +-1.000. Em qual devo investir? Como é esse investimento mensal?
Obrigado,
Filipe Martins