Custo de Oportunidade: invisível, mas um conceito importante

O seu dinheiro está bem investido? Se você hesitou em responder, é porque talvez ele não esteja.

Vivemos em um mundo paralelo: o Brasil paga a maior taxa de juros real do mundo, o que significa que temos um alto custo de oportunidade. Mas nem todos sabem disso ou aproveitam essa vantagem.  Se este parece ser o seu caso, não se preocupe, esperamos ajudá-lo aqui no Blog do Investidor.

Após entender como funciona a poupança, temos 3 conclusões importantes:

1. é um investimento simples, acessível e fácil de aplicar,
2. com pouquíssimo esforço é possível achar opções muito melhores, com pouco (ou menos!) risco, e
3. se você tem alguma economia na poupança, pelo menos já deu o primeiro passo, parabéns!

Também podemos dizer que o rendimento da poupança é uma referência de rentabilidade mínima aceitável, já que todos possuem essa opção de investimento de baixo risco.

Investimentos com expectativa de rentabilidade menor que a poupança não deveriam ser aceitos, a menos que existam outros fatores não financeiros que o convençam. E aqui estamos desenvolvendo o conceito de comparação de expectativas de retorno, importantíssimo no mundo dos investimentos.

Antes de explicar como funcionam outros investimentos, apresentarei dois conceitos importantíssimos: custo de oportunidade e benchmark. Não ligue para os nomes, apenas preste atenção nos conceitos.

O que é o custo de oportunidade?

Deixar dinheiro parado, seja “debaixo do colchão” ou na conta corrente, é um absurdo: você não só está deixando de ganhar mais dinheiro, como também está perdendo.

Para quem comete este pecado, podemos dizer que o rendimento que ele deixa de ter na poupança é o seu custo de oportunidade, ou seja, o quanto “custa” a renúncia ao investimento do seu dinheiro em uma aplicação qualquer, por mais simples que seja. Não deixe dinheiro parado, por favor, mas também não gaste tudo: economize um pouco, invista!

Note, no entanto, que o custo de oportunidade é um custo “invisível”. Como não há desembolso de caixa, é importante entender bem o conceito. Por exemplo, ao decidir realizar a compra de um ativo ou um investimento qualquer, deve-se ficar atento se a expectativa de retorno excede o custo de oportunidade, para decidir se é financeiramente viável ou não.

Para exemplificar, vamos supor que você queira comprar um carro novo. Ao comprá-lo, você abrirá mão dos rendimentos que poderia obter com esses recursos em outro investimento. A menos que você seja um negociante de carros, dificilmente ganhará dinheiro com a compra de um carro. Logo, fica evidente que, neste caso, o “custo” efetivo do carro é maior que o preço pago. Mesmo sabendo disso, a situação de comprar ou não o carro já foi discutida em outro artigo.

No caso de uma expansão de capacidade de produção em sua empresa, deve-se comparar a expectativa de retorno financeiro gerada com esta expansão com o custo de oportunidade, para verificar se o investimento realmente vale a pena.

Finalmente, para que investidores apliquem este conceito de forma mais real, podem-se utilizar outras referências para calcular o custo de oportunidade, além da poupança. Em geral, utilizam-se as expectativas de rentabilidade de aplicações de renda fixa ou um benchmark como o CDI, mas há quem utilize até mesmo o retorno médio de um portfolio de investimentos. O importante é que, entendendo e aplicando o conceito de custo de oportunidade, podemos avaliar alternativas de investimento e cuidar melhor nosso dinheiro.

Ulisses Nehmi é editor do Blog do Investidor e profissional da área de investimentos.